Прошло некоторое время после событий первой части. Теперь уже все знают, что Тони Старк и есть тот самый «Железный человек». Американское правительство требует от Тони, чтоб он раскрыл секрет сверхпрочной брони, но Тони отказывается, мотивируя тем, что это его собственная разработка и что это что-то вроде протеза, который неотделим от него. К тому же секрет брони может попасть не в «нужные» руки.
В это же время в Москве умирает Иван Ванко. Когда-то он работал вместе с Говардом Старко, но потом они разругались и их пути разошлись. Теперь же сын Ивана Антон Ванко решительно настроен отомстить, и вся его злость выльется на Тони Старка. Для этого он придумывает свое особенное оружие – металлические хлысты.
Кроме этого, у Тони Старка имеется и другая проблема – реактор в груди из палладия дает о себе знать. Постепенно он отравляет организм «Железного человека». Тони находится в отчаянии и решает с размахом отметить свой «последний» день рождения.
Теперь Тони старку предстоит сражаться не только со своим отравленным организмом, но и отчаявшимся Антоном Ванко, который не желает отступать от своей намеченной цели. Предстоит битва не на жизнь, а на смерть. Сможет ли «Железный человек» взять себя в руки и спасти свою жизнь и жизнь многих людей.