Знаменитый парижский театр "Опера Попульер" был совсем недавно выкуплен новыми хозяевами и теперь ему предстоит грандиозное открытие с новой премьерой, весть о которой разлетелась по всему городу. Но незадолго до выступления в труппе происходит грандиозный скандал. На примадонну прямо во время репетиции падает один из задников сцены и та, напуганная и разозленная, отказывается выступать в предстоящей постановке. Недолго думая, её заменяют никому не известной девушкой из хора, Кристиной Дае.
Премьера приносит театру оглушительный успех благодаря такой замене, ведь новая певица, как оказалось, обладает незаурядным талантом. А позже хозяевам театра начинают приходить письма с угрозами от некоего Призрака Оперы, который якобы учил девушку петь и на самом деле является древним духом, смотрителем театра и покровителем Кристины. С тех пор карьера новой примадонны стремительно бежит ввысь, зрители раскупают билеты на много дней вперед, а в театре все, от билетеров до владельцев, боготворят Призрака.
Но все очень резко меняется, когда в Кристину влюбляется Рауль, друг детства и просто хороший молодой человек. Призрак недвусмысленно дает понять, что любого, кто встанет у него на пути, ждет верная смерть.